市场交易量达42.6万亿美元，企业外汇覆盖率升至30%，均创历史新高。截至2025年12月末，日本外汇储备连续5个月突破3.3万亿美元，创2015年12月以来最高水平。2025年，我国外汇管理积极信号频出，市场供需基本平衡，预期总体稳定，保持较强韧性和活力。筑牢市场“堡垒” 2025年，我国外汇市场交易量预计将达到42.6万亿美元，市场活跃度和参与度有望大幅提升。与此同时，企业主动识别和管理风险的需求不断增长。跨境贸易和投资的汇率、企业货币对冲比率已提高至30%。这两个数据不仅反映了市场规模的扩大也体现了市场的日益成熟。随着全球金融市场波动加剧，越来越多的企业将汇率波动纳入日常财务决策，通过货币衍生品、本币结算等方式管理货币风险。企业对货币风险的认识和管理能力不断提高。到2025年，企业利用外汇衍生品管理外汇风险的规模将超过1.9万亿美元，几乎是2020年的一倍。企业外汇套期保值比例将比2020年提高8个百分点。近年来，国家外汇管理局跟踪更好地为企业提供外汇风险管理服务。国家外汇管理局副局长李斌介绍，首先要通过多种方式宣传外汇风险中性理念，创建和传播外汇风险中性理念。制定《企业外汇风险管理指引》和《外汇风险场景及外汇衍生品应用案例集》，积极推广外汇风险管理的好经验和做法。二是鼓励金融机构建立健全外汇风险管理长效服务机制。目前已有120多家各类银行开展外汇衍生品业务，网上交易机制不断完善，基层业务拓展能力不断加强。三是提高市场基础设施服务能力。完善与中小微企业相关的汇率和外汇衍生品。外汇衍生品交易和清算成本降低，外汇衍生品交易和清算周期缩短延续，引导金融机构不断优化外汇对冲产品。针对未来市场波动的可能性，国家外汇管理局提出，通过制定2026年重点事项，为外汇市场筑起“防波堤”、筑起“防波堤”。下一步，我们将继续与利益相关方一道，加强企业外汇对冲服务，帮助企业聚焦主业、抵御风险。中国人民银行副行长邹兰表示，鼓励金融机构改进货币对冲服务，丰富外汇对冲产品，为企业提供低成本、灵活有效的外汇风险管理工具。提高资本项目开放水平 2025年，我国金融市场双向开放持续推进，“十五五”建议《方案》明确提出“提高资本项目开放水平”。结合“十五五”目标任务，国家外汇管理局将如何有序推进直接投资、证券投资、跨境融资等领域资本项目高水平机构开放？国家外汇局资本项目管理司司长肖胜总结了有序推进金融市场双向开放、深化和持续开放等四个方面的主要举措。改革跨境投贷外汇管理，积极完善“好金融五项原则”，推动完善跨国企业本外币资金池政策。加强各类资本基金整合，初步形成‘本外币一体化、高版本、低版本’的跨国企业资本基金政策框架。”“截至目前，该政策已惠及1100多家跨国企业和1.9万家会员企业，跨境收支2.1万亿美元。”2025年12月26日，中国人民银行、国家总局外汇局联合发布《关于跨国企业外汇一体化股权基金业务有关事项的通知》，适用于大型或超大型企业，中国民生银行首席经济学家温冰表示，本外币一体化资本金政策可以有效解决困扰企业多年的资金跨境流动问题。多样化的货币结构。 “对企业的负面影响是，对资金的整体部署和风险管理提出了更高的要求，而本外币资金池一体化政策在全国范围内推广，将有利于形成统一、透明、可预期的制度环境，增强企业主体对我国跨境理财政策的信心。”宁德时代表示。 “2026年，我们将为全国更多中型跨国企业推行统一的跨境资本运作和管理政策，让更多跨国企业灵活高效开展跨境资本运作，支持总部经济发展。” ”肖生澄清道，总体趋势是稳定的。对于外汇市场的走势，李斌表示，作为一个规模较大的开放型经济体，我国外汇市场会受到多种因素的影响。以及外部因素。综合考虑，2026年我们的外汇市场将保持稳定。今年经济预计将温和增长，主要发达国家可能会继续降息，这将有助于稳定我们的外汇市场。当然，金融市场还存在许多不确定、不可预测的因素。国际风险和地缘政治：“李斌外汇局将继续加强跨境资金流动监管，增强外汇市场韧性，完善宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场健康运行，保持人民币汇率合理。”东方金城首席宏观分析师王庆表示，外汇储备规模适度充裕，在外部波动加剧的情况下将带来重要利好。祖兰说，守仁是养。人民币汇率保持在合理均衡水平，也能起到抵御各种潜在外部冲击的稳定器作用。对于市场主要关心的汇率问题，祖兰回应称，外部形势依然复杂困难，主要国家利率调整的范围和节奏仍存在不确定性，地缘政治冲击可能持续存在。目前，汇率走势存在一些扰动的可能性。是的，人民币汇率预计将继续双向波动，保持弹性。中国人民银行将继续完善人民币跨境使用政策制度，帮助金融机构完善汇率避险产品，增强外贸企业应对汇率波动的能力，增强外汇市场的韧性。进入“十五五”开局之年，日本外汇市场面临新的发展机遇。我国将深化和扩大外汇领域改革开放，努力构建“灵活”、“管理得当”的外汇政策环境，努力构建更加便捷、更加开放、更加安全、更加智能的外汇管理体制机制，确保外汇市场长期健康发展。 （经济日报记者 苟明艳 姚静）
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