记者 袁传熙 4月1日晚，AR眼镜领军企业XREAL Ltd.（以下简称“XREAL”）正式向香港联交所提交招股书，拟在主板上市。中金公司和花旗集团将担任联席保荐人。招股书显示，XREAL 2023年至2025年的营收将分别为3.9亿元、3.94亿元和5.16亿元。 2025年，收入预计将同比增长30.8%。净亏损分别为8.82亿元、7.09亿元和4.56亿元。 “公司选择此时进行IPO，并不是为了维持业务的‘被动输血’，而是基于向全球化转型、构建下一代空间计算生态系统的‘主动战略选择’。” 4月2日，XREAL相关人士向《证券日报》记者表示，此次上市将为公司汇聚更多行业领先资源。毛利率上升sed 至 35.2%。据报道，XREAL是一家AR眼镜公司。公司业务活动包括自有品牌AR眼镜的设计、开发、制造和销售，以及提供相关产品和服务。通过在光学工程、终端协处理器集成、算法和软件开发方面的能力，该公司逐渐将产品从以显示为中心的设备转变为更丰富的空间计算体验，并扩展到人工智能驱动的可穿戴体验。值得注意的是，XREAL的财务数据持续向好。最直观的指标是毛利率增长。 XREAL的毛利率预计将从2023年的18.8%提高到2025年的35.2%。“XREAL目前的毛利率水平都是真实的、经过严格审计的数据。”25828台的代表表示，“这是早中期智能硬件行业中很少见的高毛利率水平”，同比增长了62%到 2025 年同期。这种数量和价格上的异常行为在消费电子行业并不常见。 “作为新兴品类的领导者，该公司目前的重点是品牌深化和市场教育。一位代表表示，该公司一直保持着行业内最高的研发投入之一，同时大幅降低了SG&A费用率。”这意味着XREAL的经营杠杆正在增加，其品牌的高级功能不断增强。艾瑞咨询数据显示，以销售收入计算，2022年至2025年，XREAL每年都会稳居全球AR眼镜市场第一名。以销售收入计算，“超越盈亏平衡是公司自然而清晰的业务轨迹，因为公司依靠良好的毛利率和规模经济来进一步提升销量。”代表确定公司已于 J 月初成功完成 D 轮及相关后续交易今年一月份。提供持续资金。今年一季度，公司营收达到1.4亿元，同比增长超过60%。各项经营指标继续向健康、高质量方向发展。市场主要集中在国外。 XREAL的市场主要集中在国外。招股书显示，2025年，XREAL海外营收占比将达到71%，其中美国、日本和欧洲市场将分别占比36.9%、14.6%和13.8%。我们的销售网络覆盖40个国家和地区，在北美、日本和韩国设有本地销售和运营团队。同时，XREAL不断加强与国际公司在芯片架构、光学引擎、空间识别算法和操作系统等领域的合作。与谷歌的合作将使两家公司的利益最大化。但对外依存度高也意味着风险高s。 XREAL官方表示，早期的智能眼镜产业严重依赖中国成熟的供应链体系，这是产业发展的客观规律。短期来看，‘创新是应对不确定性最有力的武器’”该负责人表示。行业分析师对《证券日报》记者表示，目前XREAL在香港IPO，恰逢AI眼镜概念的热门爆发期，股权溢价空间较大。同时，持续亏损、现金流压力和产品简化风险也在考验投资者的耐心。公司能否完成从单一硬件产品向空间计算生态系统的转型通过公开上市将决定它是否成为先驱者或真正的行业定义者。
（编辑：王婉莹）